春节期间，熊猫烟花迎来因燃放烟花爆竹致两人死亡的重大利空，对于今日开市的沪深股市来说，在周边股市大涨的利好刺激下，会有相对乐观的表现。但是烟花板块中的领头羊熊猫烟花的股价恐将承担一定压力，难以重现紫金矿业利空出台后的顽强走势。

   由于有紫金矿业利空出台后股价不跌反涨的先例存在，现在持有熊猫烟花的投资者便不会出现不计成本的抛售行为，再加上目前股指正处于从底部向上反弹的初期，持有熊猫烟花的散户投资者也会因为股指的原因对熊猫烟花抱以观望的态度，而非卖出。正是在这些因素的影响下，熊猫烟花股价并不会出现抛盘如雨的走势，没有了散户的抛售，自然也就没有主力资金的被迫买入，熊猫烟花的股价格局，还将延续早前的趋势。

   熊猫烟花与紫金矿业不同的地方，在于其利空对业绩的影响程度，紫金矿业主要以黄金销售为主，其销售渠道为上海黄金交易所，通过集中竞价交易。买方无法提出类似“我不接受紫金矿业生产的黄金”这样的要求，虽然紫金矿业事故产生的影响或许远大于熊猫烟花，但是其销售和利润并不会因此而产生丝毫影响，但是熊猫烟花的利空却很可能会影响到其业绩。

   以北京市场为例，共有三家合规的烟花爆竹供应商，分别是熊猫、燕龙和逗逗。据本人进行的简单对比显示，三家产品的外观、价格都差不多，消费者并不会刻意选择熊猫烟花的产品，加上未来消费者在烟花消费上更加趋于理性，熊猫烟花未来的业绩恐将令人担忧，进而其股价也将因此承担较大压力。

   此外，紫金矿业利空出台后的顽强走势，已经受到了投资者和管理层的高度关注，熊猫烟花的主力资金，或多或少也会对管理层的监管有所顾虑，在这样的背景下，其逢低护盘尚属合理，若高举高打，将有成为典型的风险。

   从元旦后、春节前熊猫烟花的股价走势来看，其已经较大盘走势偏弱，不排除主力资金已经开始出逃的可能，投资者对于熊猫烟花还是应该保持相对谨慎。虽然1月29日熊猫烟花公布了预期增长50%的业绩预告，但是很明显这部分销售是卖给了中间商而非最终消费者。春节期间市面上仍有大量的2009年产烟花爆竹销售，故这50%的预期增长并不能理解为熊猫烟花的成长性能够长久保持。

   此外，春节长假期间，美国股市创出29个月的新高，伦敦期铜也冲破1万美元大关，投资者有理由对A股后市给予更高的预期，蓝筹股仍然是比较不错的投资品种。（周科竞）