2017-11-11

刘飘，何莎莎

近日，深圳市市场监督管理局发布公告披露10宗典型违法广告案例，深圳地区四家互金平台违反了互联网金融广告法。其中，深圳市珠宝贷互联网金融服务股份有限公司(简称“珠宝贷”)因在自有网站上发布的投资理财产品含有对未来效果、收益或相关情况作出承诺，被罚款10万元。

对此，珠宝贷CEO李敬姿在接受《中国经营报》采访时表示，平台收到罚单后已进行整改，目前暂时不会再做其他大的宣传。

事实上，在此次遭罚之外，珠宝贷一直处于艰难转型中：为化解大标问题此前曾打算借道金交所，但政策变化后又转向继续推进下沉到下游市场及消费分期。李敬姿告诉记者：公司正逐步下沉到珠宝产业链下游企业甚至终端公司，助力小微企业的发展。

不过在业内看来，受制于珠宝消费分期的市场成熟度和前期需要的大量投入，上述转型计划的推进显然仍存在挑战。

宣传违规遭罚

10月27日，深圳市市场和质量监督管理委员会发布违法广告的公告，公告显示，珠宝贷在自有网站发布多款投资理财产品的广告，如“流转贷”，预期年化收益率11%、11.2%;过桥贷，预期年化收益率9%”;“供应链”中含有“预期年化收益率13%”;“债权转让”中含有“预期年化收益率11.86%、12.67%、12.58%”的内容。

深圳市市场监督管理委员会认为其对未来效果、收益或与其相关的情况作出保证性承诺，明示或者暗示保本、保收益，没有对该项目可能存在的风险以及风险责任承担进行合理的提示,违反了《中华人民共和国广告法》的规定，构成了发布违法广告的行为，被罚款10万元。

在银监会在去年8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中，提出“禁止网贷平台自行或委托、授权第三方在互联网、固定电话、移动电话等电子渠道以外的物理场所进行宣传或推介融资项目”，明确互联网金融产品的广告投放只能依托线上。

李敬姿在接受记者采访时表示，“公司发布广告有经过法务部门的审核，也和很多同行交流过，但网贷行业还是新兴行业，没有可参考的历史标准，虽然有规定，但是也并不明确，比如年利率和年化率，没有规定不能用哪个。引导客户这个说法也有一定弹性在里边，所以也就发布了。但后来接到罚单后，我们也都没有再发布此类广告。”

对于之后采取什么样的方式吸引投资者，珠宝贷品牌总监表示，还是以稳健为主，暂时没有大规模宣传计划。

对于互金平台违法发布广告被罚的，盈灿咨询高级分析师张叶霞认为，“部分由于互金领域的一些监管文件对此没有引述清晰，另外此前收到这类处罚的广告案例有限，没有引起平台足够的重视。这其实也进一步表明了其实网贷监管还是处于进一步收紧的状态。”

而深圳市市场和质量监督管理委员会的公告也显示，今年深圳市市场监督管理局继续保持高压姿态，深入开展虚假违法广告专项整治行动、严厉查处违法广告，保护消费者权益。

不过深圳市质量管理委员会对记者表示，“处罚是根据规定行事，没有别的原因。”

北京金诚同达(上海)律师事务所专职律师张烽认为，“从工商部门的公告来看，并非针对互金平台。只是结合整个互金整治的情况看，违法宣传是互金业比较突出的问题，依据广告法去规范是监管的重要手段。”

关于互金平台在宣传这一块的法律建议，张烽认为，“未来平台主要还是要回归信息平台本质，不作违规宣传。”

突围终端市场挑战犹存

事实上，除此次违规宣传外，珠宝贷一直面临大额标整改难题。据官网显示，截至目前，珠宝贷专注于珠宝产业的网络借贷，借款人数为220人，借款笔数为2062笔，笔均借款金额约为464万元。而依据网贷管理办法，个人在同一平台借款余额上限不可超过20万元，企业在同一平台借款余额上限不可超过100万元。

记者了解到，上游产业资金需求较大是黄金珠宝行业属性。今年珠宝贷也曾上线和金交所合作的产品，珠宝贷品牌总监对记者表示，“当时也是想借这个渠道，解决大额标的问题，以满足投资者需求。”但此后监管发文要求网贷平台停止与各类交易场所合作开展涉嫌突破政策红线的违法违规业务增量，并妥善化解存量。此后，珠宝贷于8月中下旬叫停了相关业务。

对于大额标如何整改的问题，李敬姿表示，“公司会持续推进逐步下沉到下游小微企业的计划，助力小微企业的发展。目前公司部分标的已是新开拓的珠宝产业链下游企业甚至终端公司，至今仍在稳步推进中。”

目前下沉到小微企业的比例，珠宝贷品牌总监表示，“具体还没有统计，但在逐步往这个方向去转。”不过公司官网目前的标的，还是200万～500万元的标的居多。

对于垂直于珠宝类的网贷平台如何下沉到小微企业，专注于做下游黄金珠宝产业的深圳市宝交网供应链管理有限公司CEO刘宗源对记者表示，“要做好这块业务，前期得做大量工作，打通门店的前期进货和后期销售，继而形成B2B，B2C全产业链金融平台。”

对于这一问题，张叶霞告诉记者：限额对于供应链金融确实是个难题，“很多企业后来会选择转到私募，如果做消费金融，珠宝定价比较高，分期市场还是存在的”。但她认为也面临两个问题：首先，珠宝定价要看档次，差异性比较大;其次，其没有3C产品使用频度高。因此目前做这类产品的分期平台，不确定市场有多大。

李敬姿也认同这一看法，他认为：“做珠宝类消费分期确实比较少，所以目前计划是先做下游终端企业，抓好数据，如果发现有的门店销量可以，会跟进尝试，最后才是消费分期。”

对于珠宝类的消费分期，刘宗源认为，“前期得做大量工作来打通门店的前期进货和后期销售，形成一个生态闭环。”

李敬姿称，珠宝贷还是会继续坚持垂直于黄金珠宝产业，公司对这一块比较熟悉，股东很多也有黄金珠宝产业背景。

不过，今年6月10日，珠宝贷股东之一北京金一文化发展股份有限公司(002721.SZ)退出珠宝贷，将金一文化所持有的股权全部转让给珠宝贷控股股东深圳市中金创展金融控股股份有限公司(以下简称“中金创展”)，此后中金创展持有珠宝贷48.84%的股份。

金一文化方面对记者表示，“公司主营业务为贵金属工艺品、珠宝首饰研发、生产及销售，截至目前除曾参股珠宝贷之外，未直接涉足网贷行业。公司转让珠宝贷股权事项主要是公司聚焦主业思路之下做出的审慎决定。”