本报驻荷兰特约记者  杨晓龙

   近日，基于一份报告披露的高校投机金融衍生品的潜在风险，荷兰教育、文化和科学部部长杰特·布塞梅科提议禁止某类由荷兰高校使用的金融衍生产品。

   类似于购房者的固定利率按揭，荷兰高校使用这一金融衍生品来应对现有贷款甚至拟贷款的利率波动影响。然而，根据荷兰教育检查部门2012年底发布的报告，全球经济危机造成的低利率使得荷兰高校持有的金融衍生品的总负值已达到2.16亿欧元。

   通常来讲，如果金融衍生品完全建立在现有贷款的基础之上，即使是这样一笔巨大的资金也不会转化为具体机构的损失。但是，莱顿大学、瓦格宁根大学、阿姆斯特丹自由大学等荷兰高校购买了所谓的“敞口头寸”，也就是建立在拟贷款上的金融衍生品。如果这些院校被迫出售持有的衍生品，造成的损失将会是巨大的。2012年夏，荷兰教育集团Amarantis即因分崩离析而不得不平掉持仓，损失了700万欧元。

   阿姆斯特丹自由大学的持仓数量最大，有8000万欧元的账面负值。但阿姆斯特丹自由大学的财务董事唐·如赫说：“人们忽略了这样一个事实，我们只有在真正被迫平仓时才会招致现实的损失，而我们并不打算这样做。”2002年至2007年间，在准备投资约1亿欧元的建筑项目时，阿姆斯特丹自由大学购买了这种衍生品。当时利率已经下降，把利率设置在5%似乎是明智的。没人能判断未来利率是否还会继续下降，但唐·如赫表示并不担心：“我们衍生产品的有效期直至2032年，利率肯定会升至5%以上的。”此外，由于经济危机的影响和政府资金的缩减，相关建设项目事实上受到了某种程度的延迟。对此，唐·如赫说：“我们已经回归了正轨。校董事会已批准了首期建设，我们也几乎已经达成贷款协议，马上就会签署第一份贷款合同。”此外，他进一步补充道：“我理解各方的担心，但我能证明对金融衍生品的使用将会是短期的。”

   去年，因住房公司Vestia必须处理掉100亿欧元的金融衍生品组合，荷兰政府最终不得不施以援手。这些钱被有关人士认为“已经蒸发掉了”。因此，高校在公共资金和金融衍生品使用上的状况的确令荷兰政客感到紧张。杰特·布塞梅科指出，金融衍生品是合法工具，但前提是“负责任”地把它和贷款联系起来使用。她计划禁止高校购买“敞口头寸”的行为。“院校仍然可以使用金融衍生品来保护自己免受利率波动影响，我们禁止的是用公众的钱搞投机买卖。”她还建议增加高校董事会关于金融产品的知识，呼吁银行在和高校打交道时要小心对待。“银行不应把教育机构作为商业当事人对待，而应有责任把他们作为一个特殊类别对待。”

   反对党社会党的一位教育事务发言人认为这是“迈向正确方向的一步”。他同时指出，高校应把重点放在教育而不是建设项目和贷款上。“Amarantis的倒闭显示了如果教育机构不关心教育本身，而是把钱用在豪华客车和贪慕虚名的建设项目上会出现什么问题。”他建议加强对当前高校建设项目的管制，认为这一决定权应从校董事会收回到中央政府。不过，这一建议遭到曾为阿姆斯特丹大学校董的布塞梅科的拒绝，她认为建筑和教室是教育机构核心业务的一部分，“把建设项目集中到政府来审批无疑是荒唐可笑的”。